Metodologia de Cálculo e Dados
Conheça as fórmulas, convenções normativas de mercado (B3 e CVM) e critérios analíticos empregados pelo Cotações Hoje para calcular Dividend Yield, múltiplos de valuation e preços-teto com exatidão e transparência.
1. Dividend Yield (DY 12M TTM)
O Dividend Yield acumulado dos últimos 12 meses (Trailing Twelve Months – TTM) expressa a relação percentual entre o total de proventos em dinheiro distribuídos por um ativo e o seu preço atual de mercado:
Por que Data COM e não Data de Pagamento?
A Data COM (ou lastDatePrior) é o marco oficial de direito na B3. No dia útil seguinte (Data EX), o valor do provento é deduzido da cotação de abertura. Portanto, quem detinha o papel até a Data COM tem o direito assegurado. Utilizar a Data COM garante que proventos de períodos anuais não sejam duplicados nem omitidos em virtude de pagamentos programados para exercícios futuros (caso frequente em JCPs de companhias como WEG e Taesa).
Ajuste Retroativo por Splits / Reverse Splits
Quando uma companhia realiza desdobramento (split) ou grupamento (inplit), todos os proventos com Data COM anterior ao evento societário têm seus valores por ação ajustados retroativamente pela proporção do split, mantendo a base por ação 100% comparável com a cotação pós-evento.
Eventos Elegíveis vs. Excluídos
São considerados proventos válidos: Dividendos em dinheiro, Juros sobre Capital Próprio (JCP bruto) e Rendimentos de fundos (FIIs, Fiagros). São estritamente excluídos eventos patrimoniais não recorrentes, como Restituição/Redução de Capital em Dinheiro e Amortizações de cotas.
Convergência e Tolerância de Mercado
Nossa metodologia adota rigorosamente a mesma convenção contábil do Investidor10 e Fundamentus. A metodologia assegura que em todos os blocos do portal (Resumo Executivo, Indicadores de Valuation, Gráfico 12M e Hub de Dividendos) seja exibido um único valor homogêneo por ativo.
2. Indicadores de Valuation e Eficiência
Preço / Lucro (P/L)
Cotação atual dividida pelo Lucro por Ação dos últimos 12 meses (LPA TTM). Indica em quantos anos o investidor recuperaria o capital com os lucros da empresa mantidos constantes.
Preço / Valor Patrimonial (P/VP)
Cotação dividida pelo Valor Patrimonial por Ação/Cota (VPA). Valores abaixo de 1,0 indicam negociação com desconto frente ao patrimônio contábil líquido.
EV / EBITDA
Enterprise Value (Valor de Mercado + Dívida Líquida) dividido pelo EBITDA acumulado em 12 meses. Avalia a geração de caixa operacional desconsiderando a estrutura de capital.
ROE (Return on Equity)
Retorno sobre o Patrimônio Líquido. Mede a capacidade da empresa de gerar lucro líquido a partir dos recursos próprios aportados pelos acionistas.
Margem Líquida
Percentual da receita líquida de vendas que efetivamente se converte em lucro líquido após deduções operacionais, financeiras e tributárias.
Dívida Líquida / EBITDA
Alavancagem financeira da companhia. Indica quantos anos de geração de caixa operacional seriam necessários para amortizar toda a dívida líquida.
3. Modelos de Preço Teto e Valor Justo
Método Barsi (Preço Teto 6%)
Estabelece o valor máximo a pagar por uma ação para obter no mínimo 6% de retorno anual em dividendos, considerando a média do dividendo por ação (DPA) dos últimos 5 anos.
Método Décio Bazin
Prioriza empresas com histórico sólido de proventos, dividend yield mínimo de 6% ao ano, endividamento moderado e ausência de notícias negativas sobre o negócio.
Fórmula de Graham (Preço Justo)
Determina o valor intrínseco fundamentalista combinando lucros e valor patrimonial, utilizando o multiplicador clássico conservador de 22,5 (P/L ≤ 15 × P/VP ≤ 1,5).
Origem e Confiabilidade dos Dados
Todos os dados brutos de proventos, cotações e balanços são obtidos via conexões em tempo real com a infraestrutura de dados da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão e repositórios da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em estrita conformidade com a Lei das S.A. (Lei 6.404/76).