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“Novo Mercado” dos FIIs? B3 revela o que vem sendo feito para melhorar governança

Bolsa mantém grupo de trabalho com participantes da indústria e já discute novas formas de desenvolver o mercado Publicidade A B3 vem discutindo com participantes do mercado formas de elevar os padrões de transparência, governança e padronização de informações dos fundos imobiliários (FIIs). A agenda ocorre em meio ao processo de internacionalização da indústria e à busca por aproximar os fundos brasileiros dos padrões adotados pelos Real Estate Investment Trusts (REITs) no exterior. A possibilidade de criar um mecanismo semelhante ao Novo Mercado, segmento da B3 conhecido por estabelecer regras adicionais de governança para companhias abertas, foi levantada durante discussão sobre o futuro da indústria no Liga de FIIs, programa semanal do InfoMoney. Segundo Thalita Forne, superintendente da B3, a discussão sobre novos padrões de governança já chegou à bolsa por meio de gestores, corretoras e outros participantes da indústria. “A gente está entrando em um momento agora de internacionalização dos nossos fundos imobiliários”, comentou De acordo com Thalita, a B3 vem trabalhando há cerca de um ano e meio com gestoras para ampliar a transparência dos FIIs e aproximar o modelo contábil brasileiro de padrões internacionais. O movimento está relacionado ao reconhecimento dos fundos brasileiros como equivalentes aos REITs, estrutura que pode facilitar a inclusão de FIIs em índices internacionais. Para alcançar essa equiparação, entretanto, os fundos precisam cumprir uma série de requisitos relacionados à transparência, governança e divulgação de informações. Entre eles estão a publicação de documentos e relatórios contábeis em inglês e a manutenção de um site também nesse idioma. Leia Mais: Valora dobra patrimônio em 2 anos e revela onde vê oportunidades em FIIs e Fiagros Continua depois da publicidade Entrada de investidores estrangeiros funciona como mecanismo de pressão por transparência Para Forne, a entrada de investidores estrangeiros também pode funcionar como um mecanismo adicional de pressão por transparência. “A partir do momento que eu passo a ter um investidor internacional que está acostumado com outros padrões, padrões diferentes do nosso, ele começa a questionar mais o gestor”, diz Nesse processo, a demanda internacional pode estimular as próprias gestoras a aprimorar a divulgação de informações e os mecanismos de governança dos fundos. A executiva resumiu a lógica como um ciclo de retroalimentação: quanto maior a exposição internacional, maior a necessidade de atender a padrões reconhecidos globalmente. “Eu acho que é um sonho que a gente pode ter, sim, de cada vez mais dar um próximo passo aqui nessa agenda de transparência, de governança, etc. Não sei se será uma agenda de Novo Mercado para fundos imobiliários, mas gostamos da provocação”, pontuou Forne. Continua depois da publicidade A expectativa da B3 é que a aproximação com os padrões internacionais amplie o universo de investidores dos fundos imobiliários brasileiros. Segundo Thalita, quando um FII atende aos requisitos necessários para ser considerado equivalente a um REIT e passa a integrar um índice internacional, ele pode receber recursos de fundos passivos e ETFs que acompanham esse indicador. “Todo esse fluxo internacional vem direto aqui para a B3, vem direto para o fundo imobiliário e a gente começa a ver os volumes saltarem 10, 20, 30 vezes”, disse a executiva. Neste contexto, a bolsa observa aumentos substanciais nos volumes negociados durante os rebalanceamentos de índices internacionais. Leia Mais: “Vai virar ativo previdenciário”: Analista prevê FIIs superando ações em investidores Continua depois da publicidade B3 mantém grupo de trabalho para discutir evolução do mercado A superintendente também revelou que a B3 mantém um grupo de trabalho com representantes do mercado para discutir os próximos passos da indústria de FIIs. O grupo reúne gestores, corretoras e, eventualmente, casas de research e representantes de outras classes de ativos. Os encontros ocorrem a cada dois ou três meses e discutem temas como transparência, formação de preços, liquidez e desenvolvimento de novos produtos. “A gente senta numa mesa, aqui na Faria Lima, para discutir: bom, o que a gente precisa para dar o próximo passo com fundos imobiliários?”, explicou. Entre as iniciativas discutidas está a ampliação dos ativos aceitos como garantia, tema que já avançou na B3, além de medidas para melhorar a negociação dos fundos e facilitar a entrada e saída dos investidores. Continua depois da publicidade O alcance da indústria no longo prazo A executiva também estabelece uma meta de longo prazo para o desenvolvimento da indústria: ampliar significativamente o volume negociado e o tamanho do mercado. “Acho que um sonho que a gente tem é sair de uma negociação de milhões por dia para uma negociação de bilhões por dia”, disse. Segundo ela, a B3 também enxerga espaço para o estoque de FIIs, atualmente próximo de R$ 200 bilhões, avançar para patamares de R$ 500 bilhões ou até se aproximar de R$ 1 trilhão. A perspectiva ocorre em um mercado que pode ser beneficiado por um eventual ciclo de queda dos juros, cenário que tende a afetar a atratividade relativa dos fundos imobiliários. “Olha o tamanho do nosso mercado real imobiliário. Seja o mercado de tijolo, seja o mercado de papel, ainda mais agora com o cenário que a gente começa a ver a taxa de juros a mostrar sinais de uma queda, isso é bastante positivo para o mercado de fundos imobiliários”, conclui Forne. Confira o episódio completo na edição desta semana do Liga de FIIs. O programa vai ao ar todas as quartas-feiras, às 18h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.

Fundo imobiliário vende galpões e reinveste recursos em projeto para o Mercado Livre; IFIX recua – Money Times

Fundo imobiliário vende galpões e reinveste recursos em projeto para o Mercado Livre; IFIX recua (Imagem gerada por IA) O fundo imobiliário BTSP II (BTSI11) anunciou, por meio de fato relevante, que celebrou instrumentos vinculantes para vender dois empreendimentos logísticos de seu portfólio, localizados em Itapeva (MG) e Cariacica (ES). CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Segundo o comunicado divulgado ao mercado, esta é a primeira operação de desinvestimento realizada pelo veículo desde sua constituição. Os ativos foram vendidos por um valor superior ao de avaliação dos imóveis, de acordo com a administradora, que não informou o montante total da operação. A transação envolve a alienação do CLI Itapeva e do CLCR Cariacica, dos quais o fundo detinha participações equivalentes a 24.697 metros quadrados (m²) e 49.615 m² da área bruta locável (ABL), respectivamente. Ao todo, o CLI Itapeva possui ABL total de aproximadamente 59.349 m², enquanto o CLCR Cariacica conta com 113.607 m². Como será o pagamento CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Segundo o fato relevante, 73% do preço de venda será pago em dinheiro, em duas parcelas. A primeira, de aproximadamente R$ 108,77 milhões, será quitada na data de outorga da escritura. Já a segunda, de cerca de R$ 107,22 milhões, tem pagamento previsto para 12 meses e correção pela variação do IPCA (inflação). Os 27% restantes serão pagos por meio do recebimento, pelo BTSI11, de cotas do TRX Real Estate (TRXF11). O fato relevante não informa a quantidade de cotas. Considerando apenas as duas parcelas em dinheiro, o FII receberá aproximadamente R$ 216 milhões em moeda corrente. Recursos serão reinvestidos em projeto para o MELI CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Ainda de acordo com o comunicado, parte dos recursos obtidos com as vendas será destinada a um novo projeto de desenvolvimento de um complexo logístico com ABL projetada de 122.152,92 m². O BTSP II terá participação de aproximadamente 35% no imóvel, por meio da participação societária na CLSB Empreendimentos Imobiliários. O ativo será destinado à ocupação pelo Mercado Livre (MELI34) por meio de um contrato de locação atípica na modalidade built-to-suit, com prazo de 12 anos. A entrega do empreendimento está prevista para ocorrer em duas etapas: a primeira no fim de 2027 e a segunda, no primeiro trimestre de 2028. Desempenho do IFIX CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE O IFIX, principal índice dos FIIs na B3, encerrou a última quinta-feira (24) aos 3.723,58 pontos, com queda de 0,24%, no terceiro pregão consecutivo no vermelho. Desde o início de setembro, o indicador acumula desvalorização de 1,04%, enquanto, no acumulado de 2026, recua 1,37%. Destaques do último pregão (24) O XPCI11 liderou as altas, com avanço de 2,26%. Na sequência, o KFOF11 subiu 2,06%, enquanto o KORE11 ganhou 1,53%. Ticker Variação Último XPCI11 +2,26% R$ 79,25 KFOF11 +2,06% R$ 79,30 KORE11 +1,53% R$ 66,50 TRBL11 +1,40% R$ 49,25 JSCR11 +1,14% R$ 7,98 Já o BPML11 liderou as quedas, com recuo de 4,88%. Depois, o ICRI11 caiu 2,56%, enquanto o BLMG11 recuou 2,25%. Ticker Variação Último BPML11 -4,88% R$ 88,55 ICRI11 -2,56% R$ 87,21 BLMG11 -2,25% R$ 33,38 BRCR11 -2,22% R$ 40,97 WHGR11 -1,65% R$ 8,34 CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Fundos imobiliários estão 16% abaixo do valor patrimonial. É hora de comprar?